اتصالات المغرب تعود لأرباح سخية

سجّلت اتصالات المغرب رقم معاملات موطّد بلغ 36 ملياراً و681 مليون درهم مع نهاية سنة 2025، في شبه استقرار مقارنة بسنة 2024، مستفيدة من انتعاش ملحوظ خلال الفصل الأخير من السنة، ما دفع مجلس إدارتها إلى اقتراح توزيع أرباح وُصفت بـ“السخية” لفائدة المساهمين.

وفي هذا السياق، اقترح مجلس الإدارة توزيع 4 دراهم عن كل سهم برسم سنة 2025، مقابل نحو 1,5 درهم في السنة السابقة، وهو ما يعكس تحسناً في الأداء المالي للمجموعة خلال الأشهر الأخيرة من السنة، رغم الضغوط التي يعرفها السوق الوطنية.

وبأسعار صرف ثابتة، ارتفعت إيرادات المجموعة بنسبة 1,4 في المائة، مدفوعة أساساً بدينامية فروع “MOOV AFRICA” التي حققت نمواً في المداخيل بنسبة 5,3 في المائة لتصل إلى 19 ملياراً و150 مليون درهم، وهو ما عوّض تراجع النشاط بالمغرب بنسبة 2,4 في المائة.

وأوضح تحليل مالي صادر عن مركز أبحاث BMCE Capital Global Research أن المجموعة حققت، خلال الربع الرابع فقط من سنة 2025، رقم معاملات بلغ 9 مليارات و398 مليون درهم، بارتفاع سنوي قدره 1,7 في المائة، ونمو فصلي بلغ 1,8 في المائة.

وعلى الصعيد الوطني، بلغت إيرادات أنشطة المجموعة 18 ملياراً و692 مليون درهم، مقابل 19 ملياراً و148 مليون درهم بنهاية 2024، رغم تسجيل انتعاش طفيف خلال الربع الأخير من السنة بنسبة 0,4 في المائة، مدعوماً بتحسن أداء خدمات البيانات المتنقلة والثابتة. كما سجل عدد زبناء الهاتف المحمول بالمغرب نمواً محدوداً بنسبة 0,2 في المائة ليصل إلى 19,2 مليون مشترك بنهاية 2025.

وفي المقابل، واصلت الفروع الإفريقية “MOOV AFRICA” تسجيل أداء قوي، حيث حققت إيرادات بلغت 19,15 مليار درهم، مدفوعة بنمو خدمات البيانات الثابتة والمتنقلة، إضافة إلى توسع خدمات الأداء عبر الهاتف. وخلال الربع الرابع وحده، بلغت إيرادات هذه الفروع 4 مليارات و957 مليون درهم، بارتفاع سنوي قدره 3,4 في المائة.

كما ارتفع عدد زبناء الهاتف المحمول في إفريقيا بنسبة 5,4 في المائة ليبلغ 53,9 مليون مشترك، مدفوعاً بنمو قوي في عدد من الأسواق، خاصة طوغو والنيجر وكوت ديفوار وتشاد وبوركينا فاسو وموريتانيا، وهو ما عوّض التراجعات المسجلة في بعض الدول الأخرى.

وبلغ عدد مشتركي الهاتف الثابت بالقارة الإفريقية 299 ألف مشترك، فيما سجلت خدمات الإنترنت عالي الصبيب الثابت نمواً بنسبة 7 في المائة، ليصل عدد المشتركين إلى 319 ألفاً.

وعلى المستوى المالي، انخفض صافي مديونية المجموعة إلى حوالي 17,6 مليار درهم بنهاية 2025، أي بتراجع نسبته 21,5 في المائة مقارنة بسنة 2024، ما أدى إلى تحسن معدل صافي الدين إلى 0,9 مرة، مستفيداً من مداخيل استثنائية بقيمة 2 مليار درهم مرتبطة بتسوية النزاع مع شركة “WANA CORPORATE”.

وبخصوص الاستثمارات، بلغت قيمتها 10 مليارات و894 مليون درهم، بانخفاض طفيف نسبته 2,4 في المائة، لكنها مثلت 25,6 في المائة من رقم معاملات المجموعة، في إطار سياسة استثمارية تروم بالأساس نشر شبكة الجيل الخامس بالمغرب، إلى جانب التوسع المستمر في شبكات الألياف البصرية.

وبناءً على هذه النتائج، عادت المجموعة إلى اعتماد سياسة توزيعات أرباح وُصفت بالسخية، حيث اقترح مجلس الإدارة توزيع ما مجموعه 3,5 مليارات درهم على المساهمين، بعائد يناهز 3,8 في المائة، اعتماداً على سعر سهم بلغ 106 دراهم بتاريخ 12 فبراير 2026.